INNHOLD:
I en av Telemarks vakreste bygder ligger to gårder like ved hverandre. På den minste bor bygdas spillemann Aasmund. På den store gården bor Øverland, stedets kakse. Aasmunds kone Ingerid er ikke særlig begeistret for Aasmunds felespill, men sønnen Torgrim vil bli spillemann da han blir stor. Han lytter spent da faren forteller ham om nøkken som spiller og huldra som danser.
Dagen kommer da Gutorm Øverland skal hente sin søster og hennes datter fra byen tilbake til gården. Mens han er borte fra gården har tjenestefolket fest. Tjenestegutten Halvor frir til Hege, som er budeie på gården. Dagen etter kommer Øverland tilbake til gården med sin søster og hennes datter Kari.
Torgrim tar fela ned fra veggen. Han vil se om historien om nøkken og huldra er sann. Han går innom stabburet og tar med en spekeskinke. Han kaster skinka i fossen og setter seg ved kanten, og snart drømmer han om huldra som danser og kaller på ham. Men faren vekker ham og tar ham med hjem.
Torgrim og Kari blir gode venner. Han forteller henne om det han opplevde ved fossen, og han skjærer hennes navn inn i stammen på den store bjerka. Men Øverland ser de to skilles ved grinda og han truer Halvor. I det samme kommer Aamund forbi, og han tar opp kampen med Øverland. Aamund truer Øverland på livet dersom han ikke lar dem være i fred.
En morgen finner en fisker Øverland død i fossen. Lensmannen kommer til Aasmund for å arrestere ham. Han vet at Aasmund truet Øverland på livet. Under rettstinget på sorenskrivergården står Halvor frem og sier han så Aasmund drepe Øverland. Aasmund nekter seg skyldig, men sorenskriveren sikter ham for ugjerningen. Aasmund blir fraktet vekk. Senere på kvelden kommer Aasmund hjem og sier han klarte å redde seg unna da hesten ble vill og vogna veltet i fossen. Han tar farvel med kona og drar videre.
Endel år har gått og bygda har glemt historien. Kari og Hege er på setra, og Torgrim jobber på gården. Bygda har i den senere tid fått besøk av turister, og Fridtjof Bergh er på vei oppover dalen til et fiskevann ved setra.
Ingerid får et brev fra Aasmund. Han skriver han er overbevist om at Halvor vet noe mer om Øverlands død. Hun forteller Torgrim at faren ikke døde i fossen slik folk tror. Torgrim går til presten med brevet, og presten sier han skal se hva han kan gjøre. Turisten Bergh har kommet seg opp til setra hvor Kari er, og ved kirken på søndagen sprer Halvor ryktet om at Kari har hatt en fremmed på setra. Torgrim forsvarer Kari overfor Halvor.
En måned senere banker det på hos Torgrim. Utenfor har Halvor blitt påkjørt av en bil. Torgrim bærer Halvor til Øverlandgården, og henter presten. Presten ber Halvor om å lette sitt hjerte og Halvor sier han så Øverland gli utfor fossen og var redd for at han ville bli mistenkt. Halvor dør, og presten sier til Torgrim at han kan be faren komme hjem nå.
Torgrim skriver brev til Kari og forteller at han vil treffe henne før han reiser fra bygda. De treffes ved bjerka, og Kari spør hvorfor han vil reise. Hun sier hun gjerne vil gifte seg med ham.
Aasmund vender hjem, og Torgrim vil at faren skal spille i bryllupet. Og så blir det bryllup.
(Etter filmens programhefte og gjennomsyn av filmen)